一、什么是金融市场？
（1）关于广义和狭义金融市场。
金融市场是一种资金融通的综合体系，即是建立在金融商品买卖基础上的融资场所、融资机制和各种金融活动的综合体系。
广义的金融市场涵盖间接和直接融资历领域；狭义的金融市场则把存贷业务、保险业务及信托业务等间接融资活动排除在外，只把同业拆借、外汇买卖和有价证券买卖看作金融市场行为。
对狭义金融市场的理解注意以下几点：
第一，金融市场上进行资金转移的载体是各种金融工具，即是通过金融工具这一特殊商品的买卖活动实现资金融通的目的。金融商品本身不是交易的目的，资金转移融通才是金融市场的实质内容和最终目的。
第二，狭义的金融市场将存贷保险信托等间接融资业务排除在外，而主要以直接融资活动为研究对象，但不能将两者割裂开。事实上商业银行保险公司信托公司等金融机构常参与金融市场的买卖活动。
第三，金融市场不仅是金融商品买卖的场所，而且是一种市场化的融资机制。
二、金融市场的分类
1．按期限划分为短期金融市场和长期金融市场。/资金需求期限长短
短期金融市场又称货币市场，指专门融通短期（一年内）资金的场所。所使用金融工具为货币头寸、存单、票据和短期公债即国库券。
长期金融市场又称资本市场，指专门融通期限在一年以上的中长期资金的市场。所使用的金融工具主要是各类有价证券，即债券和股票。
2．按交割方式分为现货市场、期货市场和期权市场。交易方式
3．按证券的交易方式和次数可分为初级市场、次级市场。前者即发行市场或一级市场，后者为流通市场或二级市场。/交易层次
4．按成交和定价方式可分为公开市场、议价市场、店头市场、第四市场。
5．按金融工具的属性可分为基础性金融市场和金融衍生品市场。
6．按交易双方在地理上的距离而划分为地方性的、全国性的、区域性的金融市场和国际金融市场。交易的范围
三、金融市场监督管理的主要内容、目标与原则
(1)各国金融市场监督管理的目标十分相近。从宏观经济角度看，是为了保证金融市场机制、进而保证整个国民经济秩序的正常运转，以高效、发达的金融制度推动经济的稳定发展。从金融市场本身看，是为了限制和消除一切不利于市场运行的因素，以维持市场价格的相对稳定，保障市场参与者正当权益，保证市场在具有足够深度、广度和弹性的基础上稳步运行，减少波动，为国家货币政策与财政政策的实施创造良好的金融环境。
简言之，管理目标就是创造出公平、公正、公开、高效和有序的金融市场，以维护良好的融资市场环境，从而促进社会经济的稳定和发展。陈
（2）金融市场监督管理必须遵循以下原则：
--合法的原则。--公平的原则。
--公开的原则。--自愿的原则。
（3）金融市场监督管理的主要内容：
金融市场监督管理包括金融市场监督和金融市场管理两层含义。其内容有：
对金融市场主体即交易者的监管；
对金融市场客体的即交易工具的监管；
对金融市场媒体的监管，主要是划分不同媒体之间的交易方式和交易范围；
对金融市场价格的监管。
一、企业与金融市场的关系
1．在世界上任何国家和地区，企业都毫无例外地是经济活动的中心，因而也是金融市场运行的基础。
首先，企业因从事商品生产而和金融市场紧密联系在一起。企业生产经营过程中发生的资金余缺，必须通过金融市场进行融通。
其次，从法律形态看，企业主要有三种组织形式：独资企业、合伙企业和公司。独资企业和合伙企业是传统的企业形式，公司则是现代企业形式。现代企业的重要特征是投资主体的多元化，归根结底是资本联合的一种形式。这个 资本联合 的过程，必须通过金融市场实现。
2．在资本市场，企业是资金需求者，通过股票债券筹措资金；在货币市场上，非金融企业是资金需求者，也是供给者。
二、政府在金融市场上的双重身份
政府在金融市场上的双重身份是指政府是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体，还是重要的监管者和调节者。政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者。不管是中央政府还是地方政府，为了建设公共工程，为了弥补财政赤字，一般都通过发行公债方式筹措所需资金，从而以资金需求者的身份在金融市场上活动。政府对金融市场的监管主要是授权给监管机构，但也经常自己出面向金融市场施加影响。政府还经常通过财政政策和货币政策对金融市场施加影响。
三、金融机构在金融市场上的特殊地位：
在金融市场上，金融机构的地位是极其特殊的。是资金的净贷出者，最重要的交易主体，起着核心作用。
金融机构是专门从事各种金融活动的组织。有在间接融资领域活动的金融机构和在直接融资领域活动的金融机构之分。前者是金融交易的中介，同时又是资金的供给者和需求者，包括创造存款货币的商业银行和其它非银行中介机构，后者指为资金余缺搭桥牵线的证券公司等。教材的金融机构仅指前者。
在金融市场上，金融机构的作用是极其特殊的。首先，金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的传递者和导向者。资金从储蓄者手中转移到投资者手中之所以采取间接融资方式，根本原因是间接融资有许多好处。在美国，金融机构大约是3/5金融工具存量4/5债权的持有者或发行者。
其次，金融机构还是金融市场上资金的供给者和需求者。金融机构筹集资金的直接目的是为了向市场供应资金，但有时也有以自营为特征的投资活动。这就需要在金融市场上直接发行证券，以资金需求者的面目出现。在发达的金融市场中，对金融市场的压力一般也是通过金融机构传递的。
再次，金融机构还是货币政策的传递者和承受者。货币政策就是开始作用于银行货币头寸，然后影响实际经济部门，进而通过有价证券的买卖、中央银行接受商业银行等金融机构的再贴现，来控制货币供应量，最终实现货币政策的目标。
总之，金融机构在金融市场中的特殊地位，使其在一国的金融体系中起着关键作用。
一、头寸的特点和价格
货币头寸的特点是方便， 即时可用 。货币头寸是同业拆借市场重要的交易工具。货币头寸作为资金拆借市场的交易工具，最重要的特征是它的 即时可用 性，只要交易达成，借款人即具有使用权，不像支票那样需要经过一个转化为货币的过程。特别是在高利率时期，各金融机构都愿意避开支票清算机制，专宠货币头寸。
货币头寸的价格即拆借利率一般由两种情况决定，一是由双方当事人议定，二是借助于货币经纪人，通过公开竞价确定。货币头寸的价格即拆借利率，一般是由两种情况决定：一是由双方当事人议定；二是借助于货币经纪人，通过公开竞价确定。决定拆借利率最重要的因素，是当时货币市场资金供求状况。拆借利率一般低于中央银行的再贴现率。拆借利率如果比再贴现利率高，银行不仅会拒绝向客户办理贴现，也会争相向中央银行申请再贴现贷款，引起金融秩序的混乱，拆借 利率有时也可能低于市场利率，那是在货币头寸供给大于货币头寸需求的时刻，拆出的利率虽较市场利率为低，却比无息可收强出许多。拆借利率由于变动频繁，能迅速、及时、准确地反映货币市场资金供求情况，因而成为货币市场上最敏感的 晴雨表 。各金融机构都密切关注货币头寸的价格变动，借以及时调整自己的投资决策。
拆借利率一般低于中央银行的再贴现率。
1．票据的含义或性质
票据，是指出票人自己承诺或委托付款人在指定日期或见票时，无条件支付一定金额、并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的结算和信用工具，是货币市场的交易对象。
2．票据的主要特征：
票据具有以下主要特征:
（1）票据以无条件支付一定金额为目的。
（2）票据是一种无因债权证券。无因债权证券是指持票人行使票据权利时，可以不向债务人负证明责任。 （3）票据是一种设权证券。票据债权人占有票据，即可根据票面所载权利义务关系，向特定的票据债务人行使请求权。这种票据权利行使也离不开票据，随票据的设立而产生，随票据的转移而转移，必须交付票据，票据的权利才能行使。
（4）票据是一种可以流通转让的权利证书或流通证书。 （5）票据是一种要式证券。票据必须根据法定方式作成方为有效。票据上必须记载的事项以及票据签发、转让、承兑、付款、追索等行为的程序和方式，各国票据法一般都作了规定，必须严格遵守。 （6）票据是一种返还证券。如果付款人是主债务人，付款后票据关系消灭；如果付款人是次债务人，付款后可向其前手追索。
　　在票据的上述特征中，最重要的是无因性，流通性和要式性。在我国，票据的流通性和无因性还受到一定的制约。
3．票据的分类
按信用关系的不同，可分为汇票、本票和支票。
按到期时间的不同，可分为即期票据和定期票据
按照票据付款人的不同，可分为商业票据和银行票据。前者是因商品交易而发生的一切票据，包括商业汇票本票和支票，后者是银行承担付款义务的票据，包括银行汇票、银行本票和支票。
三．简述股票与债券的共同点与区别。
（1）股票，是股份公司为筹集资金而发给股东的出资凭证，是代表股份资本所有制的证书，是股东借以取得股息、红利的有价证券。
（2）股票和债券同属有价证券，二者的相同之点是：
第一对于发行者来说，股票和债券都是一种筹资手段，发行者可以通过发行股票或债券筹得所需资金；对于投资者来说，股票和债券都是投资工具，投资者可从中获取一定的投资报酬。第二，股票和债券同在证券市场发行和交易。一般都能流通和转让第三，股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间相互影响。
（3）股票与债券的区别在于：
其一，性质不同。股票代表的一种股权或所有权关系，债券则代表债权债务关系。（从投资性质上讲，股票代表的是对公司的所有权，持有者作为公司的所有者有权参与企业的经营管理；而债券持有者则不具有这样的权利。）
其二，发行者不同。其三，期限不同。
其四，风险和收益不同。从风险程度讲，股票投资的风险高于债券投资的风险，股票价格的波动较债券更为剧烈频繁，收益也可能大于后者。但从利润分配和财产清偿的先后来讲，股票不及债券。
其五，责任和权利不同。
七、基金证券和股票、债券的共性和区别
（1）基金证券和股票、债券的共性或联系有三点：
----对三者的投资均为证券投资；
----从形式上看，基金证券和股票、债券相似，其权益均有 份额 划分。
----股票和债券是基金证券的投资对象。
（2）基金证券和股票、债券的区别是：
第一，投资者的地位不同
第二，风险程度不同。股票风险大于基金证券；债券的风险小于基金证券。第三，收益情况不同。基金证券和股票的收益是不确定的；债券收益是确定的。一般情况下，基金证券的收益比债券高。第四，投资方式不同。股票债券的投资者是直接投资；基金证券的投资者不直接参与有价证券的买卖，所以是一种间接的证券投资方式。第五，影响价格的因素即教材价格取向不同。第六，投资回收方式不同。
一、证券经纪人的作用
证券经纪人是指在证券市场（或资本市场）充当交易双方中介和代理买卖证券而收取佣金的中间商人。由于证券经纪人通常只在证券交易所活动，因而具有非常重要的作用。这是因为：
　　首先，在证券交易所中，每天都有多种证券挂牌交易，普通投资者面对瞬息万变的市场行情，很难选择到合适的证券。但只要通过经纪人，问题便迎刃而解。 其次，证券交易所虽是证券最终成交的场所，但所有交易者都进入其中自行交易，既不可能,秩序也会无法维持。因此，各国法律都规定：一般投资人是不得进入证券交易所亲自交易的，而必须由经纪人作交易代理。显而易见，没有证券经纪人，证券交易就很难顺利和高效进行，从而也就形不成高效率的证券市场。
二、证券经纪人、证券承销人和证券商之间的联系与区别：
　　在证券市场上，证券经纪人、证券承销人和证券商都是不可缺少的参加者，但相互之间有明显区别。证券承销人同证券经纪人和证券商的区别主要是活动领域不同：证券承销人主要活动在初级市场；证券经纪人和证券商则涉足次级市场，经营已经发行过的旧证券。
　　证券经纪人同证券商之间的区别主要在于：经纪人并不为他们自己的利益从事买卖，或者说主要目的不是为自己买卖，而是充当较为纯粹的媒介，把买卖双方拉在一起，从中收取佣金；证券商则不然，它虽然有时也从事一些承销人和经纪人的业务，但重要的是，还在证券交易中占有一席之地，即为自己的利益买卖证券。
　　在一些国家，管理者对这三者的身份有严格规定，但在更多的国家，一些机构可以同时以这三种人的身份经营。
一、证券公司的职能
证券公司是专门从事各种有价证券经营及其相关业务的金融企业。
1．证券公司的职能主要有：
（1）充当证券市场中介人。（2）充当证券市场重要的投资人。（3）提高证券市场的运行效率。
二、证券交易所
1．证券交易所的性质
证券交易所是指专门的、有组织的证券市场，是证券买卖集中交易的场所。证券交易所只为证券买卖提供交易的场地，本身并不参加证券买卖，也不决定买卖的价格，证券买卖双方在交易所内公开竞价，通过出价与还价的程序来决定证券的成交价格。
2．证券交易所具有以下基本特征：
（1）证券交易所自身并不持有和买卖证券，也不参与制定价格。（2）交易采用经纪制方式。
（3）交易按照公开竞价方式进行。（4）证券交易所有着严格的规章制度和定型的运作 程序。（5）证券交易的过程完全公开。
3．证券交易所具有以下社会职能：
（1）创造了一个具有连续性和集中性的证券交易市场。（2）形成公平合理的交易价格。（3）保证充分的信息披露，便利投资与筹资。（4）客观反映经济状况，引导资金投向。
一、同业拆借市场的特点
同业拆借市场是货币市场的主要组成部分，主要是媒介短期、临时性资金融通的市场，其功能或作用主要在于弥补各商业银行资金流动性不足或充分有效运用资金，减少资金闲置。
同业拆借市场的特点有
（1）对进入市场的主体有严格限制。同业意即同（金融）行业，进入者必须是金融机构，工商企业、政府部门及个人不得进入。
（2）融资期限较短。。最初多为一日或几日。
（3）交易手段较为先进，手续比较简便，成交时间较为迅捷。主要是采用电话洽商方式
（4）交易额较大，一般不需要担保或抵押，完全是一种信用交易。双方以自己的信用担保。
（5）利率由供求双方议定，可以随行就市。可以讨价还价，是一种市场利率，可灵敏反映资金供求状况。
二、对同业拆借市场管理的主要内容
（1）对市场准入的管理。包括对拆出、拆入者以及中介机构的管理。（2）对拆出、拆入数额的管理。对拆出和拆入的数额有一定的限制。（3）对拆借期限的管理。限制金融机构将临时头寸盈余或短期存款长期拆放，同时也限制金融机构将拆入资金作长期贷款和投资运用。（4）对拆借抵押、担保的管理。要求拆入资金者提供一定的担保和抵押。（5）对拆借市场利率的管理。如：限定拆借市场利率的上限；规定拆借市场利率浮动的幅度；直接规定不同期限的拆借利率水平。（6）对拆借市场供求及利率进行间接调节。通过存款准备金率、再贴现率等进行公开市场操作，间接调节同业拆借市场的资金供求及利率水平。
一、商业票据的供给需求及发行要素
1．关于商业票据。
商业票据是随着商品交易或提供劳务而发生的商业信用的债务债权凭证，一般包括：以大型工商企业为出票人，到期按票面金额向持票人付现而发行的无抵押担保的远期本票；以商品销售为依据的商业汇票；商业抵押票据等。
2．商业票据的供给和需求
商业票据的发行者（供给）是金融公司、非金融公司（如大企业）及银行控股公司；
商业票据的主要投资者（需求）是大商业银行及非金融公司、保险公司等。因商业票据面值较大（通常10万美元以上为一购买单位），个人一般无力购买。不过近年其最小面值已经降低，个人投资已开始活跃。
3．发行商业票据通常无法律规定的准则和程序，仅依据发行需要和商业惯例进行操作。一般要考虑以下要素：
（1）对各种借款方式进行成本收益比较，确定是否采取发行商业票据方式筹资。
（2）发行数量。（3）发行方式。主要分为直接发行和交易商发行。（4）发行时机。（5）发行承销机构。通常应选择那些资力雄厚、社会信誉高，又与发行公司有密切合作关系的交易商作为发行代理人。（6）发行条件，主要包括贴现率、发行价格、发行期限、兑付和手续费。（7）到期偿付能力测算。通常有评级机构和自身两方面测算组成。（8）评级。一般是由发行人或委托代理发行的交易商向信用评级机构申请评级，并提供必要的财务数据。
二、、大额可转让定期存单
1．什么是大额可转让存单。大额可转让定期存单（简称CD）是商业银行发行的固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存款凭证。
一、债券市场的功能
1．债券市场的结构和分类
债券市场是由发行市场（一级市场）和转让市场（交易流通或二级市场）组成--任何债券市场都包括这两个部分。
债券市场的功能有：
（1）成为政府、企业、金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道。（2）为投资者提供了一种新的、具有流动性和盈利性的金融商品或金融资产。（3）为中央银行间接调节市场利率和货币供应量提供了市场机制。（4）为政府干预经济、实现宏观经济目标提供了重要机制。
二、债券的发行利率及其影响因素：
　　债券的发行利率，是指债券的票面利率，也就是债券票面所载明的利率。
债券的发行利率是债券发行人根据债券本身的性质、期限、信用等级、利息支付方式及对市场条件的分析等因素来确定的。主要依据以下因素：
债券的期限
债券的信用等级
有无可靠的抵押或担保
当前市场银根的松紧
债券利息的支付方式
金融管理当局对利率的管制结构。
股票是股份公司发行的可以证明股东在公司中拥有权益的一种股权凭证，是资本市场上重要的金融工具或金融商品。
一、股票市场的功能
股票市场，即股票发行与流通的市场。它有以下主要功能：
（1）通过发行股票，可以使股份公司获得创建的资本。（2）通过发行股票，可以使股份公司得以不断扩充资本，增加固定资产投资，扩大生产经营规模，增强市场竞争力。（3）通过发行股票，可以使股份公司不断增加营运资本，进一步扩大生产规模。
（4）通过发行股票募集资金，可以使股份公司减轻债务还本付息的压力，降低资金成本，从而改善公司财务状况，增加利润积累，提高竞争力。（5）发行股票，可以为投资者提供一种新的、高风险与高收益并存的投资工具，增加一种新的金融资产。
（6）股票市场的价格变化，可以综合反映股票发行公司的经营状况及国民经济的运行情况，成为企业经营状况和国民经济的 晴雨表 。
二、股票的发行方式
1．发行方式。
所谓股票的发行方式，亦即股票经销出售的方式，主要有以下发行方式：
（1）公开发行与非公开发行。
公开发行不确定发行对象，而是向社会广大投资者公开推销股票；
非公开发行又叫私募，指向特定发行对象推销股票，有三种情况：以发起方式设立公司、内部配股、私人配股。
（2）直接发行与间接发行。
前者指股份公司自己承担股票发行的一切事务和发行风险。
后者指发行者委托证券发行承销中介机构出售股票的方式，分为代销发行、助销发行和包销发行。
（3）有偿增资发行和无偿增资发行。
对股票债券的投资者来说，最关心的从而影响其投资决策的最主要因素，是股票、债券的价格及收益率，
一、影响股票价格的因素
1．关于股票价格及其基础
股票价格有发行价格和流通价格之分。一般所讲的股票价格是指后者，即在流通市场上的转让价格。
从一般意义上讲，股票价格的基础，是股票的价值或其所代表的所有者权益，其公式为：股票价格=预期股息收益 / 利率。
2．影响股票价格的主要因素。
股票价格的变化或波动，主要受股票供求关系的推动，因而，影响股票供求关系的因素，也就成为影响股票价格变化的因素。尽管在不同时期、不同国家里，影响股票供求关系进而造成股价波动的因素有所不同，但从大的方面来讲不外乎有以下几个方面：
（1）宏观经济因素。主要包括：（2）政治因素与自然因素（3）行业因素主要包括行业生命周期、行业景气循环等。（4）心理因素。（5）公司自身因素。（6）其他因素。
二、股票价格指数的计算方法
1．股票价格指数的种类
美国的道-琼斯股票价格平均指数
标准-普尔公司编制的股票价格指数
英国《金融时报》指数
日本经济新闻社编制公布的日经平均股价
香港恒指服务有限公司编制公布的恒生指数
2．股票价格指数的五种计算方法
（1）算术股价指数法。（2）算术平均法。（3）加权平均法。（4）除数修正法。（5）基数修正法。
证券投资能否成功取决于对价格未来趋势的分析判断。分析股价趋势的方法很多，其中运用最广泛的有基本分析和技术分析。本章介绍股票和债券投资操作的两种分析方法：基本分析和技术分析。
一、基本分析的内容
基本分析主要是对证券投资的基本面的分析，它通过研究影响证券供给需求两种力量的变动因素，作为确定某个投资品种同在投资价值的依据。
基本分析主要包括以下方面
（一）宏观经济分析
宏观经济分析是指研究判断证券投资的宏观经济环境，包括国内外经济状况及前景。宏观经济分析分为宏观经济政策和各项宏观经济指标等方面。
（二）上市公司所处行业的发展阶段分析
（三）公司素质分析
二、基本分析的局限性
基本分析可以帮助人们判断股票内在的投资价值。虽然基本分析具有种种的优点和长处，但也存在局限性。
第一，基本分析要求的信息条件很难具备。
基本分析要求有充分完备的各种信息，同时也要求投资者正确地把这些信息运用于所要研究的范围之内，这对大多数投资者来说因受自身素质和信息渠道的限制，完全做到这一点几乎是不可能的。
第二，基本分析在一定条件下才有作用。
如果证券或证券组合的收益和风险仅存在很微小的差异时，基本分析就显得力不从心了。实际上，在市场上交易的证券资收益和投资风险并不存在明显差异。基本分析只有在证券或证券组合的收益和风险存在较大的差异时才起作用。
第三，未充分考虑投资者个人方面的不确定因素。
在影响证券投资收益和投资风险的诸因素中，投资者对未来经济前景的预期、投资者的心理状况等也会引起收益和风险的巨大变化。但是，基本分析并没有把这些因素考虑在内。
投资基金是一种重要的投资渠道和理财工具。本章分析投资基金市场，主要讲述了证券投资基金及其在我国的产生和发展，着重分析了证券投资基金的优势和局限性，详细讲解了证券投资基金的不同种类的特点，通过对证券投资基金的组建和发行，阐述了证券投资基金这一新生事物在我国的发展前景及其对证券市场的巨大作用。
一、证券投资基金的优势与局限性
投资基金是一种面向社会大众，将零散的、众多的社会闲置资金聚集起来，再由专业人员将其组合投资，获得的投资收益，按出资比例在出资人之间进行分配的集合投资制度。
证券投资基金的优势是：
小额投资，费用低廉；组合投资，分散风险；
专家理财，省心省事；流动性高，变现力强；
种类繁多，任意选择。
证券投资基金的局限性主要表现在：
（1）虽可以进行组合投资，分散风险，却不能完全消除风险。--且收益可能低于直接投资。
（2）在股市行情看淡时，证券投资基金的表现可能比股市还差。
（3）基金适宜中长期投资，对于短线买卖者，会增加投资成本。--不太适合短线投资。
二、开放型投资基金与封闭型投资基金的区别
1．根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放性和封闭型基金。
开放型原则上只发行一种基金单位，发行在外的基金单位或受益凭证没有数额限制，可以随时根据实际需要和经营策略而增加或减少。投资者可以根据市场善状况和自己的投资决策决定退回基金单位或增加基金单位份额，基金经理人则随时准备按照招募说明书中的规定以资产净值向投资人出售或从投资人赎回基金单位。
封闭性投资基金指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。
2．开放型投资基金与封闭型投资基金的区别主要是：
（1）基金规模的可变性不同。（2）基金单位的买卖方式不同。（3）基金单位的买卖价格不同。封闭型基金的价格可能高或低于资产净值，
（4）基金投资策略不同。
四、契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别
1．含义。根据组织形态的不同，投资基金可以划分为公司型和契约型。
公司型投资型基金，是指共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的的股份制投资公司。
契约型投资基金是由委托者、受托者和受益人三方通过订立信托契约而建立的投资基金，又称信托型投资基金。
2．区别。公司型投资基金与契约型投资基金的主要区别是：法律依据不同、投资者的地位不同、融资渠道不同、法人资格不同、经营资产的依据不同、资金运营不同。具体讲：
第一，公司型投资基金设立的法律基础是公司法，其运作受公司法以及公司章程的制约；契约型投资基金设立的法律基础是各国的信托法规，其运作受信托契约的保障和制约。
第二，公司型投资基金具有法人资格；契约型投资基金则不具备法人资格。
第三，公司型投资基金的投资方为公司股东；股东有权选举董事会，基金管理公司和保管机构由董事会委任；契约型投资基金则完全按照信托契约的规定来处理，其投资人为受益方。
第四，公司型投资基金除发行普通股外，还可以通过发行优先股和公司债券来筹资，甚至可以以公司的名义向银行借款。但契约型基金一般只能通过发行受益凭证筹资。
金融市场主要由货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场组成。其中，外汇市场是进行外币和以外币计价的票据及有价证券买卖的市场，是金融市场的重要组成部分。随着世界经济的日益国际化和一体化，外汇市场愈将发挥其重要作用。本章主要研究外汇市场的形成、功能、外汇交易的种类和方式，以及外汇市场的调控与管理，为进一步认识外汇市场乃至金融市场在新的世界经济格局中对世界经济的发展所其重要作用奠定基础。
一、外汇市场的功能
外汇市场是适应国际贸易发展，国际经济往来扩大，国际资本流动增加对外汇买卖需求增大而产生。外汇市场的形成，必然反过来大大促进国际贸易的发展和国际对外汇储备的经营管理。
具体来讲，外汇市场具有以下几个方面的功能：
（1）便于不同种货币的兑换，促使国际贸易的顺利实现。
（2）提供买方、卖方 信贷及担保，促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转。
（3）为保持外汇资金平衡、规避外汇风险及进行外汇投机，提供重要机制。
4)外汇市场促进了经济的国际化，使各国经济与世界经济融为一体，相互影响。
二、外汇市场的结构
外汇市场同其他市场一样，也是由一些最基本的要素构成，并按一定的方式运行，从而形成相对独立的市场结构和运行机制，从不同的角度来划分，在结构上外汇市场分为：
（1）柜台市场与交易所市场。（2）外汇零售市场和外汇批发市场。（3）官方外汇市场与自由外汇市场。（4）外汇现货市场与外汇期货市场。
三、外汇市场的运行机制
外汇市场是由多种要素组成的有机整体，它有自己的形成和运行机制，一般来说，它的运行机制主要包括（1）供求机制。（2）汇率机制。
（3）效率机制。（4）风险机制。
一、金融期货市场及其主要特征:
　　金融期货市场，即专门以金融期货为交易对象而形成的交易场所。金融期货交易一般要在有组织、有严密规章制度的金融期货交易所进行，因而金融期货市场基本上是一种有形市场，这使金融期货市场具有自身的特征：
　　1．金融期货市场是有组织的和有形的市场。
　　2．金融期货市场是有严密规章制度和交易程序的市场。3．金融期货交易更为标准化和规范化。
二、金融期货市场的主要功能：
1．套期保值，转移风险。 2．投机牟利，承担风险，润滑市场。3．促使供求机制、价格机制、效率机制和风险机制的协调功能得到进一步体现和发挥。
一、80年代以来金融市场发展的新趋势：
　　本世纪70年代以后，无论是市场经济国家还是计划经济国家都愈发认识到金融市场对经济发展的重要影响，从而兴起了世界性的金融改革浪潮。在此形势下，金融创新浪潮汹涌澎湃，使金融市场在80年代出现了新趋势。这些趋势概括起来有以下主要方面：
1.从金融市场的内部发展看，市场要素有了空前发展和变化。2．发展中国家纷纷建立金融市场3．金融市场较为发达的国家出现了国际化和全球一体化趋势。4．国际融资出现证券化趋势5．金融创新日新月异。
二、影响金融市场发展的主要因素
（1）经济因素。具体包括：a、经济环境的变化。b、放松管制与加强管制两种经济哲学的交替。c、世界货币制度的影响。（2）法律因素。（3）市场因素。
（4）技术因素。具体体现在：a、电子技术改变了金融机构传统的业务手段，使其更加现代化。b、电子技术的普及为金融市场的扩大提供了丰富的物质条件。c、技术的发展进一步刺激了金融创新。