(1)【◆题库问题◆】：[多选] 假设A．B证券之间的相关系数接近于零，A证券的期望报酬率和标准差分别为8%和12%，B证券的期望报酬率和标准差分别为15%和20%，则由A．B证券构成的投资组合（　）。
A．最低的期望报酬率为8%
B．最高的期望报酬率为15%
C．最高的标准差为20%
D．最低的标准差为12%

【◆参考答案◆】：A B C

【◆答案解析◆】：投资组合的期望报酬率是各项投资的期望报酬率加权平均数，A．B证券构成的投资组合最低的期望报酬率为8%，最高的期望报酬率为15%，所以选项A．B的说法正确；如果相关系数小于1，则投资组合会产生风险分散化效应，并且相关系数越小，风险分散化效应越强，投资组合最低的标准差越小，本题的相关系数接近于零，因此，投资组合最低的标准差一定低于单项资产的最低标准差（12%）选项D错误，投资组合会降低风险，投资组合不可能增加风险，所以选项C正确。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 使用三因素分析法分析固定制造费用差异时，固定制造费用的效率差异反映（　）。
A．实际耗费与预算金额的差异
B．实际工时脱离生产能量形成的差异
C．实际工时脱离实际产量标准工时形成的差异
D．实际产量标准工时脱离生产能量形成的差异

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：实际工时脱离实际产量标准工时形成的差异是效率差异。

(3)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业试制新产品，最适合的采用的产品成本计算方法是（）。
A．逐步结转分步法
B．品种法
C．平行结转分步法
D．分批法

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：产品成本计算的分批法，是按照产品批别计算产品成本的一种方法。它主要适用于单位小批类型的生产，如造船业、重型机器制造业等；也可用于一般企业中的新产品试制或试验的生产、在建工程以及设备修理作业等。所以选项D正确。

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 企业采用激进型投资策略时，流动资产的（）。
A．短缺成本较高
B．管理成本较低
C．机会成本较低
D．持有成本较高

【◆参考答案◆】：A

【◆答案解析◆】：激进型流动资产投资策略，表现为较低的流动资产/收入比率，节约流动资产的持有成本，但公司要承担较大的短缺成本的风险。

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 纠正偏差是（　）的主要职责。
A．一线生产员工
B．各责任中心主管人员
C．总经理
D．控股股东

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：纠正偏差是各责任中心主管人员的主要职责。如果业绩评价的标准是健全的并且是适当的，评价和考核也是按这些标准进行的，则产生偏差的操作环节和责任人已经指明。具有责任心和管理才能的、称职的主管人员就能够通过调査研究找出具体原因，并有针对性地采取纠正措施，所以正确答案为B项。

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 在其他条件不变的情况下，下列事项中能够引起股票期望收益率上升的是( )。
A．当前股票价格上升
B．资本利得收益率上升
C．预期现金股利下降
D．预期持有该股票的时间延长

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：根据固定增长股利模型，股票期望收益率=预计下一期股利/当前股票价格+股利增长率=股利收益率+资本利得收益率。所以，选项A．C都会使得股票期望收益率下降，选项B会使股票期望收益率上升，选项D对股票期望收益率没有影响。

(7)【◆题库问题◆】：[问答题,材料题,分析] 计算三个方案下的联合杠杆系数。A公司适用的所得税税率为25%。对于明年的预算出现三种方案。 第一方案：维持目前的经营和财务政策。预计销售30000件，售价为180元/件，单位变动成本为110元，固定成本和费用为120万元。公司的资本结构为：300万元负债（利息率6%），普通股50万股。 第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资150万元，生产和销售量以及售价不会变化，但单位变动成本将降低至100元／件，固定成本将增加至125万元。借款筹资150万元，预计新增借款的利率为8%。 第三方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股15元，需要发行10万股，以筹集150万元资金。（计算结果保留小数点后两位。） 要求：

【◆参考答案◆】：方案一： 联合杠杆系数＝边际贡献/（息税前利润-利息） ＝3×（180－110）/[3×（180－110）－120-300×6%] ＝2.92 方案二： 联合杠杆系数＝边际贡献/（息税前利润-利息）＝3×（180－100）/[3×（180－100）－125－300×6%－150×8%]＝2.82方案三： 联合杠杆系数＝边际贡献/（息税前利润-利息） ＝3×（180－100）/[3×（180－100）－125－300×6%]＝2.47

【◆答案解析◆】：略

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于权衡理论的表述中，不正确的有（　）。
A．现金流与资产价值稳定程度低的企业，发生财务困境的可能性相对较高
B．现金流稳定可靠、资本密集型的企业，发生财务困境的可能性相对较低
C．高科技企业的财务困境成本可能会很低
D．不动产密集性高的企业财务困境成本可能较低

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：高科技企业的财务困境成本可能会很高。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 甲公司是一个规模较大的跨国公司，目前处于稳定增长状态。2012年每股净利为10元，每股资本支出30元，每股折旧与摊销20元；该年比上年每股净经营营运资本增加5元。根据全球经济预测，经济长期增长率为6%，该公司的负债率目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β为1.5，无风险利率为3%，股票市场平均收益率为6%。该公司的每股价值为（　）元。
A．78.52
B．72.65
C．70.67
D．42.46

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：每股净经营资产净投资＝每股资本支出－每股折旧与摊销＋每股经营营运资本增加＝30－20＋5＝15（元）；每股股权现金流量＝每股净利－每股净经营资产净投资×（1－负债率）＝10－15×（1－40%）＝1（元）；股权资本成本＝3%＋1.5×（6%－3%）＝7.5%；每股价值＝1×（1＋6%）÷（7.5%－6%）＝70.67（元）。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 甲企业上年资产负债表中新增留存收益为400万元，所计算的可持续增长率为10%，若今年不增发新股且保持财务政策和经营效率不变，预计今年的净利润可以达到1100万元，则今年的利润留存率为（　）。
A．25%
B．50%
C．20%
D．40%

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：由于上年可持续增长率为10%，且今年不发行新股，保持财务政策和经营效率不变，所以上年的可持续增长率＝今年的销售增长率＝今年的净利润增长率＝10%。则上年的净利润＝1100/（1＋10%）＝1000（万元），上年的利润留存率＝今年的利润留存率＝400/1000×100%＝40%。